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消費金融迎風(fēng)口 詳解其全國混戰(zhàn)與是是非非
發(fā)布時間:2015-06-16 分類:趨勢研究
前日(6月10號)李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,發(fā)表講話,稱:決定將消費金融公司試點擴(kuò)至全國,增強(qiáng)消費對經(jīng)濟(jì)的拉動力。
而在此之前,已有很多公司進(jìn)入消費金融領(lǐng)域,這些公司大致可分為四類:
一)、2010年,第一批試點消費金融試點的公司,這一批是銀行合資系的消費金融公司,如北銀、捷信、中銀和錦城等;
二)、2013年,第二批試點消費金融公司,這一批出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)百貨等銷售公司,如馬上、蘇寧、海爾等;
三)、2014年后,互聯(lián)網(wǎng)巨頭,打的邊緣球(說白了,就是沒有牌照),進(jìn)入消費金融領(lǐng)域,如阿里的花唄、京東的白條等
四)、2014年后,野生的消費金融公司(沒有牌照),主要集中在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域,如大學(xué)消費分期的分期樂和趣分期;P2P公司的某些現(xiàn)金貸,如信而富與騰訊合作的“現(xiàn)金貸”,積木盒子與芝麻征信合作的“讀秒”等。
目前市場一片混亂,下面筆者帶大家梳理一下里面的這股風(fēng)口,真正了解這背后的一些事。
大力提倡消費金融的緣由
要分析消費金融最近興起的緣由,就必須梳理一下,最近的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。
自從習(xí)李新政以來,經(jīng)濟(jì)就面臨不斷下滑的窘境,更為嚴(yán)重的是2014年GDP增長只有7.3%,連預(yù)期目標(biāo)都沒有達(dá)到。實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長,一般都由三駕車(出口、投資、消費)驅(qū)動,因此政府從這三個方面著手開始刺激經(jīng)濟(jì)增長。
出口
提出“一帶一路”計劃,中國版馬歇爾計劃,輸出產(chǎn)能和基建;設(shè)立相關(guān)配套機(jī)構(gòu),亞投行,起到資金融通的作用。
投資
開啟政策牛市,全民狂歡(也就是經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)面不行,強(qiáng)行開啟牛市)。讓企業(yè)融到錢,國企改革,圈到錢,再讓他們進(jìn)行投資。(樂視賈布斯那種,圈到錢了,無息貸款給企業(yè),和小米等撕逼,這個就是筆者認(rèn)可的情況,國家也希望這種情況;但是套現(xiàn)自己花,那個就只能呵呵噠了)
李相提出“大眾創(chuàng)新,萬眾創(chuàng)業(yè)”的口號,就是讓大家投投投,實現(xiàn)生產(chǎn)端活躍。這才有了相關(guān)的鼓勵,如提出互聯(lián)網(wǎng)+、電子商務(wù)等等政策。(但是,能不能實現(xiàn)股市圈錢后,實現(xiàn)生產(chǎn)端活躍,筆者這里提出疑問)
消費
這個就是今天的主題,李相提出通過消費金融公司試點的范圍擴(kuò)展至全國,讓消費帶動經(jīng)濟(jì)增長。(能否實現(xiàn),究竟是國人缺錢呢,還是社會保障不夠,大家有錢也不敢消費;原因大家自己判定)
這里,筆者不是談?wù)撜蔚檬?,或者說國家經(jīng)濟(jì)政策的潛在問題。但是可以肯定一點的是,政府高層為了實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,確實蠻拼的。
在理解大的政策背景下,大家可以預(yù)期,最近肯定還會有促進(jìn)消費金融的一些政策。有了這個前提條件,大家進(jìn)入消費金融領(lǐng)域,也就有底了。
自然,消費金融近期的火爆,也就不難理解。
消費金融的的國內(nèi)外比較
國外的消費金融,最早發(fā)源于美國。當(dāng)今行業(yè)標(biāo)桿是美國Citifinancial,也即花旗金融,花旗子公司,業(yè)務(wù)覆蓋個人貸款、按揭貸款、汽車貸款和房屋貸款等等,是一個全方位的消費金融公司。由于美國經(jīng) 濟(jì)情況好,這些年一直發(fā)展不錯,有自己的一套風(fēng)控體系進(jìn)行審核(信用服務(wù)商提供的信用報告為主),現(xiàn)在是業(yè)內(nèi)標(biāo)桿。
日本最具代表性的就是武富士消費金融公司,但是由于發(fā)放貸款的是次級債,利率比較高,經(jīng)歷了“日本迷失的十年”,出現(xiàn)大量壞賬,采取一些非法催債手段,導(dǎo)致名譽(yù)很差。08年的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī),雪上加霜,最終導(dǎo)致這家企業(yè),從日本東京交易所退市,隨后破產(chǎn)清算了。
歐盟區(qū)域內(nèi),消費金融業(yè)務(wù)最好的就數(shù)巴黎銀行的全資子公司——Cetelem,業(yè)務(wù)分部廣泛,主要有:個人貸款、抵押擔(dān)保貸款、信用卡貸款和援助類貸款等。發(fā)展非常不錯,有自己獨特的信貸模式(自己會有貸后數(shù)據(jù)搜集、管理和溝通等,這個和美國有區(qū)別)。
而在我們國家呢,一切都是畸形的。具體來說,就是分業(yè)管理(筆者自己理解定義的),分為三類:
1)、消費金融公司(也就是國內(nèi)版本)
主要是個人現(xiàn)金貸,用于個人日常用品消費。如趙國慶的馬上消費、蘇寧消費金融;
2)、銷售金融公司
主要為了促進(jìn)銷售,分期支付,例如汽車金融公司,貸款買汽車,如上汽通用汽車金融公司、通用汽車金融公司等等;
3)、商業(yè)金融公司
提供各種抵押貸款,如存貨、應(yīng)收賬款等,也就是今天很多網(wǎng)貸公司做的P2N業(yè)務(wù)。這個版塊也包括房屋抵押貸款。
和國外消費金融公司一樣,消費金融公司的資金來源,只能是股東、發(fā)行債券、銀行間同業(yè)拆借等,不能公開吸收資金,這個和美國上市的OnDeck比較類似。
但是最大的不同,在于中國的消費金融公司,是不可以去貸款買汽車和購房的。
牌照制度,分業(yè)經(jīng)營,嚴(yán)格的監(jiān)管,苛刻的條件,很大程度上限制了真正意義上的消費金融的發(fā)展。結(jié)合第一板塊的分析,筆者認(rèn)為,最近可能會有一波制度監(jiān)管放松的跡象,或許,消費金融領(lǐng)域的混業(yè)經(jīng)營,不是夢想。
消費金融潛在的問題分析
一)、政策法規(guī)跟不上的問題
目前,政策方面,應(yīng)該說是國內(nèi)還沒有開放,很多政策過于苛刻。例如3億的注冊資本,出資人600億的總資產(chǎn),這些限制條件,不利于創(chuàng)新。
當(dāng)然最為過分的是,“消費金融的分業(yè)經(jīng)營”,出于國家控制風(fēng)險的角度,步子邁的太小了。
二)、國內(nèi)人文經(jīng)濟(jì)環(huán)境的限制
國內(nèi)開展消費金融,最大的問題肯定是中國作為一個高儲蓄率的國家,表明上看是大家不敢消費,實際是公共福利的問題。這里涉及政治,筆者不在展開論述。
三)、經(jīng)濟(jì)下滑,壞賬大量爆發(fā)的問題
無論是98遭遇亞洲金融危機(jī)的三星消費金融公司,還是08年后死掉的武富士金融公司,這些公司都因為壞賬問題而出現(xiàn)極大的危機(jī)。
這就要求,消費金融公司能夠有一套自己的風(fēng)控體系,隨著經(jīng)濟(jì)的下滑,如何把風(fēng)險降下來,例如風(fēng)險對沖,風(fēng)險轉(zhuǎn)移、給風(fēng)險買保險等,或者提高貸款標(biāo)準(zhǔn)等等;
總之,消費金融公司如何做到歷經(jīng)金融危機(jī)而不出問題,這個可能就是最主要的挑戰(zhàn)
四)、更為苛刻的本土化精英化運(yùn)作要求
和資產(chǎn)證券化類似,目前國內(nèi)資產(chǎn)證券化相比國外,真不知道該如何更好的本土化,精細(xì)化,這些難題長期考驗著中國這幫金融人士們的智慧。
如果做不到中國特色的消費金融,估計消費金融又會是下一個雞肋。
當(dāng)今國內(nèi)混戰(zhàn)的情況分析
在文章開始的敘述中,筆者已經(jīng)列舉了四種類型的消費金融公司,這里,筆者將進(jìn)一步分析他們可能的發(fā)展情況。
一)、最早的一批,大部分都帶有很強(qiáng)的實驗性質(zhì)
由于國外的經(jīng)驗告訴我們,大部分做的不錯的,都是銀行的子公司,所以銀行系作為第一波參與進(jìn)去,政府的審批放權(quán)也是基于這個邏輯。
但是現(xiàn)在的情況是,由于政策限制原因,發(fā)展?fàn)顩r一般,后期能否創(chuàng)新,能否貼近國內(nèi)的環(huán)境,這是最大的考驗,也是最終的問題。
二)、第二批,供應(yīng)鏈核心企業(yè)入場,主要出于促進(jìn)銷售
這一批企業(yè)里,筆者比較看好的是海爾消費金融。
隨著海爾這家制造業(yè)巨頭的加入,場景完全不一樣了。海爾近期在互聯(lián)網(wǎng)+戰(zhàn)略的實行,也還算布局不錯,只要海爾核心家電不出問題,隨著海爾商城等等布局,海爾應(yīng)該會在未來收獲屬于自己的一片天。
蘇寧消費金融,這個真的考驗張近東的“云商戰(zhàn)略”能否實現(xiàn)?;谀壳半娚汰h(huán)境的惡化,蘇寧發(fā)展維艱;而且目前隨著老對手黃光裕的可能出獄的消息,線上電商受挫,線下老對手可能出獄,張近東面臨巨大考驗。
至于馬上消費金融,槽點太多,筆者就懶得評論了。
三)、互聯(lián)網(wǎng)巨頭的入侵,更多是商業(yè)場景的自然延伸
無論是阿里還是京東,做起消費金融,都是那么的水到渠成,都是基于自身核心競爭力,展開的;一個是電商輕資產(chǎn)模式的巔峰水準(zhǔn),一個是電商重資產(chǎn)的巔峰水準(zhǔn);基于自身的生態(tài)體系,展開促進(jìn)消費,筆者對兩家未來前途甚為看好。
四)、野生互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè),更多是迫不得已的
先談?wù)勅し制诤头制跇?,這兩家是大學(xué)校園分期消費的細(xì)分領(lǐng)域的佼佼者。商業(yè)模式類似,都初創(chuàng)于去年上半年,這兩家是處于互聯(lián)網(wǎng)金融競爭過于激烈,找到的一個小而美的細(xì)分領(lǐng)域,發(fā)展也還不錯。筆者最大的猜想:這兩家會不會最后走到一起,合并了。
信而富的現(xiàn)金貸,和騰訊的QQ客戶端在一起,如果說玖富的悟空理財是微信端理財?shù)臉?biāo)桿,那么信而富的現(xiàn)金貸,可能是騰訊在QQ客戶端,開啟的另一戰(zhàn)場。但是筆者不得不吐槽一句,就500塊的信用額度,真的太少了,估計沒幾個會借款。
但是呢,宣傳時,特愛說大數(shù)據(jù)風(fēng)控,筆者就只能呵呵了。大數(shù)據(jù)是你能玩轉(zhuǎn)的嗎?除了幾家互聯(lián)網(wǎng)公司、或者央行,其他說自己大數(shù)據(jù)風(fēng)控的,都是耍流氓。
信而富膽子太小,不敢冒險一試。你就好好開發(fā)QQ客戶端的理財習(xí)慣,只管放大額度,兵行險招,或許能脫穎而出。但目前來看,難成氣候。
最后一個,筆者就談?wù)勗?jīng)認(rèn)可的積木盒子的“讀秒”。積木盒子自從今年三月爆發(fā)河北融投事件后,就一直忙于擺脫P(yáng)2N模式。說白了,積木在轉(zhuǎn)型,但是轉(zhuǎn)型過于著急了。大家可以想象一下,才兩到三個月,就推出了芝麻征信的新產(chǎn)品,這速度是有多快啊!
關(guān)鍵自己也和信而富一樣,宣稱什么大數(shù)據(jù),什么風(fēng)控,吹的天花亂墜的。能做到大數(shù)據(jù)風(fēng)控的就只有阿里和騰訊,其他的都是扯淡。大數(shù)據(jù)是你努力的方向,但自我標(biāo)榜大數(shù)據(jù)風(fēng)控,就無疑是忽悠不懂的小白。
資產(chǎn)端的開拓,現(xiàn)有積木時代開展,后推出穹頂計劃,現(xiàn)在又火速推出“秒讀”,也即現(xiàn)金貸款業(yè)務(wù)。急于從“輕資產(chǎn)”轉(zhuǎn)為“重資產(chǎn)”,才短短三個月,想想都覺得害怕。急于轉(zhuǎn)型的背后,一定是盒子對自己目前狀態(tài)的恐懼。剩下的大家自己解讀吧。
來源:鈦媒體
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